Obligations d'État

Qu'est-ce qu'une obligation d'État ?

Une obligation d'État (en Belgique, on parle de « Bon d'État ») est une obligation à taux fixe émise dans la devise de l'émetteur.

Le Bon d'État, destiné aux particuliers, équivaut à l'OLO.
Les OLO s'adressent principalement aux investisseurs professionnels.

A l'heure actuelle, quels types de Bons d'État sont émis en Belgique ?

Le Trésor émet des Bons d'État tous les trimestres :

  • Bon d'État à 3 ans : échéance de 3 ans et taux fixe
  • Bon d'État à 5 ans : échéance de 5 ans et taux fixe
  • Bon d'État à 8 ans : échéance de 8 ans et taux fixe
  • Bon d'État 5/7 : échéance de 5 ans et taux fixe + possibilité de prolonger l'échéance de 2 ans au même taux
  • Formule 3/5/7 : taux d'intérêt variable

Où acheter des Bons d'État ?

Chaque trimestre (mars, juin, septembre et décembre), le gouvernement émet des Bons d'État que l'on peut acquérir pendant une dizaine de jours auprès de plusieurs banques. Outre le marché primaire, il existe également un marché secondaire pour les Bons d'État.

Qu'en est-il des taux d'intérêt ?

Les taux d'intérêt diffèrent d'un pays à l'autre. Jusqu'il y a peu, l'écart entre les taux pratiqués dans les pays de la zone euro n'était pas très marqué, mais depuis l'éclatement de la crise financière, les choses ont bien changé. Le taux allemand est par exemple beaucoup moins élevé que le taux grec, étant donné que le risque de crédit de l'Allemagne est plus faible.

Est-ce sûr ?

Le risque d'une obligation d'État dépend surtout de la solvabilité et de la devise de l'émetteur.

Plus le taux d'intérêt est élevé, plus le risque est important.

Principales caractéristiques

  • L'émetteur est un pouvoir public
  • Taux d'intérêt fixe et prédéfini
  • Paiement annuel des intérêts
  • Remboursement total du capital à l'échéance
  • Bonne négociabilité
  • Possibilité de souscrire aux Bons d'État belges quatre fois par an